藍鯨新聞4月24日訊，4月23日，惠達衛浴釋出2025年業績報告衛浴。資料顯示，公司2025年實現營業收入29.44億元，同比減少14.95%；歸母淨利潤為-1.90億元，同比減少236.62%；扣非淨利潤為-2.52億元，同比減少474.65%。
營收下滑與利潤大幅轉虧同步發生，反映經營壓力顯著加劇衛浴。毛利率為24.13%，同比下降3.58個百分點；淨利率為-6.79%，較2024年3.99%的正向水平明顯轉負。財務費用由2024年的-499.02萬元轉為77.12萬元，主要系匯兌損益減少所致。
核心業務結構持續集中，衛生陶瓷收入達16.44億元，佔主營業務收入56.57%，為第一大收入來源；五金潔具收入4.33億元，佔比14.90%；二者合計貢獻超七成營收衛浴。市場佈局進一步向境內傾斜，境內收入19.88億元，佔比68.4%，較以往年度持續提升；境外收入9.18億元，佔比收窄至31.6%，內外市場比重差距擴大。研發投入1.23億元，同比下降12.26%，研發費用佔營收比重為4.16%，在營收下滑背景下投入強度基本維持穩定；銷售費用3.68億元，同比下降5.41%，降幅小於營收降幅，銷售費用率有所抬升。
盈利質量承壓明顯，扣非淨利潤同比大幅下降474.65%，至-2.52億元，主因產品終端需求不及預期導致毛利額大幅下降，疊加戰略性業務調整新增資產減值損失、數字化投入及人員結構最佳化推高管理費用等多重因素影響衛浴。其中，智慧家居（重慶）公司已停產並計提大額資產減值；廣西新高盛100%股權及債權掛牌出售未徵集到意向受讓方後終止；全資子公司唐山市豐南區惠達油品有限公司於2025年3月完成出售。此外，公司報告期內被重慶市生態環境局處以罰款17.88萬元。
非經常性損益對當期歸母淨利潤形成一定支撐，總額為6262.36萬元，佔歸母淨利潤絕對值的32.97%衛浴。其中，理財投資公允價值變動及處置收益為3728.02萬元，先進製造業增值稅加計抵減等政府補助為2137.28萬元。若剔除上述影響，公司主業虧損幅度進一步擴大。
現金流表現相對穩健，經營活動產生的現金流量淨額為2.04億元，同比增長12.86%，主要系銷售回款改善及支付供應商款項減少所致衛浴。該指標與歸母淨利潤和扣非淨利潤均為負數形成明顯反差，凸顯盈利質量與現金生成能力之間的階段性背離。截至報告期末，公司短期借款6606.23萬元，無長期債務；資產負債率為25.51%，流動比率為2.32，償債能力指標保持健康。
資本運作方面，報告期初至期末股本結構未發生變化，總股本仍為3.8066億股，未披露前十大股東變動情況衛浴。鑑於歸母淨利潤為負，公司2025年度不進行利潤分配，亦不進行資本公積轉增股本。報告中未涉及募集資金相關內容，亦未披露具體募投專案及進展。
