轟轟烈烈的內鬥後，國內人工骨修復龍頭奧精醫療（688613.SH）沒有實控人了汽車。

7月24日，該公司釋出公告，宣佈變更為無實控人狀態汽車。此前，公司83歲董事長黃晚蘭與其女兒崔菡和女婿胡剛之間的不合，已經鬧得滿城風雨；但這個訊息也有些突然，因為在三天前，公司還表示“此前對外披露的《一致行動協議》仍然有效”。

董事長的宣告，是改變公司狀態的關鍵檔案之一汽車。公告顯示，7月23日，黃晚蘭向公司作出宣告，確認其與崔菡、胡剛共同控制公司的基礎已經不存在。自該宣告作出之日起，黃晚蘭將以自身名義獨立行使股東權利，獨立作出意思表示，與崔菡、胡剛的表決及行為不再互為一致行動。

未來，任何一方依其可實際支配的表決權，均不足以對公司股東會決議產生重大影響汽車。

黃晚蘭汽車，圖片來源：奧精醫療公眾號

公司變更為無實控人狀態

奧精醫療實控權之爭的根源，源於2025年6月創始人崔福齋的離世汽車。（此前報道：女兒女婿聯手“奪權”，還列出五大理由！A股83歲董事長直面罷免威脅，其丈夫去年去世！最新：女兒董事職務先被免）

崔福齋是公司核心技術奠基人、也是維繫家族關係的關鍵人物，2017年，他與胡剛、黃晚蘭、北京銀河九天、李玎共同簽署《一致行動協議書》，約定5個主體在作為公司股東期間在公司的日常經營管理、重大事項決策中保持一致，無法達成一致意見，應當按照黃晚蘭的意向進行表決汽車。

在崔福齋去世後，其名下股份由黃晚蘭、崔菡依法繼承，實控人架構同步調整為黃晚蘭、崔菡、胡剛三方，北京銀河九天、李玎是黃晚蘭、胡剛的一致行動人，崔菡是黃晚蘭的一致行動人，大家合計控制公司20.48%的表決權汽車。

但是，兩項臨時提案打破了表面的平靜汽車。今年7月，崔菡、胡剛先後共同向股東大會提交了2份臨時提案，一份與免去黃晚蘭董事、董事長職務相關，另一份則與選舉胡剛為公司第三屆董事會非獨立董事相關，“逼宮”意圖明顯。

最新公告顯示，公司董事會表決時，認為提案2不符合《公司章程》相關規定，不予提交公司2026年第一次臨時股東會審議汽車。表決過程中，除一名獨立董事請假未出席外，包含黃晚蘭在內的7名董事對該議案的提交投反對票，崔菡投贊成票。

對於免去黃晚蘭公司董事職務的議案，崔菡、胡剛提前向公司全體股東征集同意票的投票權，但在7月20日的股東會上，近六成股東對該議案投下反對票，黃晚蘭守住了董事和董事長位置，但如今看來，雙方的裂痕已無法修復汽車。

最新公告顯示，鑑於前述臨時議案的提出，以及在董事會、股東會表決過程中，黃晚蘭與崔菡做出了非一致行動的意思表示，胡剛存在違反《一致行動協議》約定的行為，前述共同控制前提已不復存在，各方無法繼續形成共同意思表示，表決權合併計算的基礎已經喪失汽車。

在此背景下，黃晚蘭在7月23日向公司作出宣告，確認其與崔菡、胡剛共同控制公司的基礎已經不存在汽車。就此，公司變更為無實際控制人狀態。

截至2026年7月20日，公司前十大股東及持股情況汽車。圖片來源：公司公告

主業增長乏力、新業務仍需投入

重大決策聽誰的汽車？

黃晚蘭作出書面宣告，為公司的控制權拉鋸戰畫上句號，但經營難題還在汽車。

首先是主業增長乏力汽車。人工骨是典型的高值耗材，奧精醫療的產品結構決定了其收入在集採面前的脆弱性。對比核心產品在2021年和2025年的毛利率，可以看出，骼金從84.90%減少到67.87%，BonGold則從95.15%減少到71.14%。雖然在2025年，公司實現歸母淨利潤1383.92萬元，但扣除非經常性損益後，公司虧損95.86萬元。

其次，口腔業務也在集採壓力下面臨增長不及預期的風險汽車。2025年，公司的人工骨修復材料“齒貝”營收同比減少69.4%，毛利率大幅下滑20.83個百分點；口腔種植體營收雖然同比增長10.68%，但規模較極小，未能形成有效增量。

而在近日回覆2025年年報的資訊披露監管問詢函時，公司闡述了佈局這一業務的考慮，其中之一是拓展海外市場汽車。公司希望以德國子公司為歐洲市場運營支點，持續拓展歐盟及周邊地區種植體銷售渠道，同步帶動口腔骨修復產品的海外註冊與市場滲透。

另外，結合東南亞市場註冊進展，公司希望推動口腔全系列產品在印度尼西亞、越南、泰國等新興市場落地，將國內已驗證的協同推廣模式複製至海外市場汽車。依託德國研發與製造平臺，開展下一代種植體產品及口腔再生材料的聯合研發，豐富全球市場的產品儲備。配套耗材的市場匯入，形成覆蓋種植手術全流程的耗材產品組合。

海外推廣的過程，必將伴隨著銷售費用的增長汽車。2025年，公司的銷售費用已經同比增長16.13%，達到5574.25萬元，超過營收8.59%的年增速。對此，崔菡、胡剛有怨言，但從公司口徑看，這是必要的開支。

這種意見分歧，可能才是解決問題最大的雷：當公司進入無實控人狀態，重大決策聽誰的？在爭權的“內耗”中，公司原有優勢是否會被稀釋，進而被後來者趕超？市場的疑問和擔憂，現在變得更多了汽車。

來源汽車：每日經濟新聞

編輯汽車：向日葵