原“中國私募股權投資”
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來源會計：PE星球
文會計：韋亞軍
攝影：Bob
新山資本為本次交易提供融資支援會計。
近日，致同顧問（Grant Thornton Advisors）與私募股權機構New Mountain Capital（新山資本）聯合宣佈，將以50億美元（摺合人民幣接近338億元）企業價值全現金收購CBIZ會計。
New Mountain Capital將追加新增股權資金，為本次交易提供融資支援會計。New Mountain Capital總部位於紐約，是一家成長型私募股權機構，管理資產規模約550億美元，重點佈局專業服務、醫療、軟體賽道。
據瞭解，這是最近25年來，美國公共會計領域規模最大併購案會計。交易完成後，新主體將一躍成為美國第五大稅務與專業諮詢服務商，僅次於德勤、普華永道、安永、畢馬威四大會計師事務所。
頂級PE財團加持
近25年會計諮詢領域最大併購誕生
根據併購協議，致同將以每股55美元現金收購CBIZ全部流通普通股會計。該價格較CBIZ公告前最後一個交易日收盤價溢價17.8%，相對過去30日成交量加權平均股價溢價約54%。
不過，協議專門設定了一個“尋購視窗”條款，即——在2026年8月27日前，CBIZ董事會有權繼續接洽第三方潛在收購方，尋求更優報價會計。若出現更高出價，CBIZ有權終止本次交易，並按照協議約定支付分手費。
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若沒有新的收購方，交易預計在2026年第四季度完成交割會計。市場將這筆交易定義為過去25年美國公共會計領域規模最大併購案，同時也是今年會計諮詢領域最大的併購案。
交割完成後，CBIZ從紐約證券交易所退市，終止公開交易，成為致同全資子公司；致同計劃將CBIZ旗下員工福利與保險服務板塊獨立拆分，成立一家全新獨立運營公司，由New Mountain Capital持續提供資本支援；其餘會計、稅務、交易諮詢、風控諮詢等業務，將直接併入致同主體會計。
2024年5月，New Mountain Capital（新山資本）牽頭財團完成對Grant Thornton Advisors的股權投資，取得多數控股權，交易估值約13億美元會計。同期進入的少數投資方包括加拿大養老金CDPQ、DeVos家族辦公室。
在當時，這筆投資也是北美會計諮詢行業當年規模最大的私募入股案例會計。自此，Grant Thornton Advisors幾乎所有的重大併購、跨國擴張戰略，均由New Mountain Capital資本加持。
從2024年下半年至本次併購之前，New Mountain Capital已經推動Grant Thornton Advisors陸續收購整合了包括愛爾蘭、西班牙、法國、比利時等在內的多個歐洲地區致同成員機構，使Grant Thornton Advisors成了一個巨無霸級跨國諮詢平臺會計。
僅次於“四大”
第5大稅務諮詢平臺橫空出世
公開資料顯示，CBIZ總部位於美國俄亥俄州克利夫蘭，是全美唯一一家上市的綜合會計專業服務商，其前身成立於1997年，最初名稱為Century Business Services，並於紐交所掛牌上市，2005年正式更名為CBIZ會計。
CBIZ定位聚焦美國中端市場企業，服務客戶覆蓋中小企業、非營利機構、政府主體與高淨值個人會計。長期以來，公司主要依靠持續收購中小諮詢事務所實現擴張，自2008年至今累計完成超過120筆中小型收購。
最重要的一次交易發生在2024年，CBIZ與Marcum完成合並會計。彼時，Marcum為全美排名第13的會計服務商；本次合併直接推動CBIZ營收規模近乎翻倍。
據財報資料，2025財年全年，CBIZ總營收28億美元，同比增長52.1%（增長主要來自Marcum併購並表）；全年淨利潤1.154億美元，同比增幅181.3%；調整後EBITDA為4.469 億美元；經營性現金流1.925億美元會計。
2026年一季度，CBIZ單季度營收8.49億美元，同比增長1.3%；淨利潤1.62億美元；調整後EBITDA為2.44億美元會計。
根據《Accounting Today》2026年度全美專業服務機構榜單，收購前Grant Thornton美國主體營收約24億美元，位列第9；CBIZ營收28億美元，位列第8會計。
待整合完成，美國本土合併主體年收入規模將突破50億美元；覆蓋範圍延伸至全球20餘個國家與地區，整體平臺合計專業人員超過34500人，綜合年收入接近75億美元會計。
新主體將一躍成為美國第5大稅務與專業諮詢服務商，僅次於德勤、普華永道、安永、畢馬威四大會計師事務所會計。
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