◎記者 費天元 3月5日，A股市場全天強勢執行，Micro LED、智慧電網、半導體等科技題材全線復甦，帶動四大股指集體反彈科技。截至收盤，上證指數報4108.57點，漲0.64%；深證成指報14088.84點，漲1.23%；創業板指報3216.94點，漲1.66%；科創綜指報1748.53點，漲1.78%。滬深兩市合計成交2.39萬億元，與前一日基本持平。 Micro LED概念掀漲停潮 光學光電子板塊昨日領漲，Micro LED細分方向漲勢突出。以申萬二級行業劃分，光學光電子指數昨日收漲6.02%，漲幅居所有行業首位。板塊內，龍騰光電、聚燦光電、華燦光電、聚飛光電、雷曼光電等多隻個股收穫20%幅度漲停。 訊息面上，研究機構TrendForce集邦諮詢3月4日釋出報告表示，隨著生成式AI興起，資料中心對高速傳輸的需求持續提升，原先應用在機櫃內短距傳輸的銅纜方案，將在傳輸密度與節能上面臨嚴峻挑戰。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節能優勢成為光互連替代方案。 TrendForce集邦諮詢表示，以1.6Tbps光通訊產品為例，現行光收發模組功耗高達約30W。若其採用Micro LED CPO架構，因單位傳輸功耗顯著降低，整體功耗有望降低至1.6W左右，可大幅改善功耗與散熱壓力。 資源類主線內部分化 昨日，前期領漲的資源類主線出現走勢分化。 鋰礦板塊延續強勢表現，西藏城投、永興材料收盤漲超7%，寧德時代漲超3%，鹽湖股份、江特電機、國城礦業等跟漲。廣期所碳酸鋰期貨價格昨日反彈，主力合約lc2605收盤上漲3%，報收155860元/噸。 方正證券研報表示，辛巴威礦業部2月宣佈立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），其政策目的是迫使當地鋰礦企業加快建設硫酸鋰工廠，以發展當地產業鏈，短期內供給端的衝擊將利好鋰價上行。國內方面，隨著春節假期結束，儲能景氣度增長和動力電池走出低谷，鋰鹽的去庫節奏將會保持，看好碳酸鋰價格上行。 石油石化板塊昨日則高位回撥，“三桶油”股價集體回撤，中國石化收盤下跌5%。期市方面，上海原油期貨主力合約sc2604昨日尾盤波動加劇，在最後約11分鐘的交易時段內，sc2604漲幅從14%快速收斂至4%，收盤上漲6.43%。 昨日盤後，上海國際能源交易中心再度收緊原油、低硫燃料油期貨相關合約的風控引數：自3月5日收盤結算時起，原油期貨sc2604、sc2605、sc2606、sc2607、sc2608合約漲跌停板幅度調整為17%，套保持倉交易保證金比例調整為18%，一般持倉交易保證金比例調整為19%。 外資：A股盈利增長有望提速 瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊昨日發表觀點稱，A股盈利增長有望在2026年提速至8%，進而與小幅的估值擴張一起推動A股市場繼續走強。他表示，考慮到更多支援性政策的推出以及“反內卷”政策的推進，A股非金融板塊的利潤率或將持續改善。 孟磊表示，資料顯示，近期市場對2026年滬深300指數盈利增長預期上調明顯。分板塊來看，在過去6個月內，資訊科技與原材料行業的2026年盈利增速預期被上修超20個百分點。近一個月，資訊科技、原材料、工業與可選消費板塊的盈利增速預期上調幅度居前。 “近期，由於全球地緣政治風險擾動，疊加科技板塊回撥，全球股市波動加劇。但從中期來看，增量的宏觀政策、A股盈利增長加速、長線資金淨流入股市等因素共振，有望助力A股市場行穩致遠。”孟磊表示。在風格配置方面，瑞銀證券建議投資者短期內可在成長和價值中均衡配置，待市場情緒企穩後再重新超配成長風格。此外，該機構維持對週期板塊超配的建議，因其受益於工業企業利潤復甦的預期。
展開全文
◎記者 費天元
3月5日，A股市場全天強勢執行，Micro LED、智慧電網、半導體等科技題材全線復甦，帶動四大股指集體反彈科技。截至收盤，上證指數報4108.57點，漲0.64%；深證成指報14088.84點，漲1.23%；創業板指報3216.94點，漲1.66%；科創綜指報1748.53點，漲1.78%。滬深兩市合計成交2.39萬億元，與前一日基本持平。
Micro LED概念掀漲停潮
光學光電子板塊昨日領漲，Micro LED細分方向漲勢突出科技。以申萬二級行業劃分，光學光電子指數昨日收漲6.02%，漲幅居所有行業首位。板塊內，龍騰光電、聚燦光電、華燦光電、聚飛光電、雷曼光電等多隻個股收穫20%幅度漲停。
訊息面上，研究機構TrendForce集邦諮詢3月4日釋出報告表示，隨著生成式AI興起，資料中心對高速傳輸的需求持續提升，原先應用在機櫃內短距傳輸的銅纜方案，將在傳輸密度與節能上面臨嚴峻挑戰科技。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節能優勢成為光互連替代方案。
TrendForce集邦諮詢表示，以1.6Tbps光通訊產品為例，現行光收發模組功耗高達約30W科技。若其採用Micro LED CPO架構，因單位傳輸功耗顯著降低，整體功耗有望降低至1.6W左右，可大幅改善功耗與散熱壓力。
資源類主線內部分化
昨日，前期領漲的資源類主線出現走勢分化科技。
鋰礦板塊延續強勢表現，西藏城投、永興材料收盤漲超7%，寧德時代漲超3%，鹽湖股份、江特電機、國城礦業等跟漲科技。廣期所碳酸鋰期貨價格昨日反彈，主力合約lc2605收盤上漲3%，報收155860元/噸。
方正證券研報表示，辛巴威礦業部2月宣佈立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），其政策目的是迫使當地鋰礦企業加快建設硫酸鋰工廠，以發展當地產業鏈，短期內供給端的衝擊將利好鋰價上行科技。國內方面，隨著春節假期結束，儲能景氣度增長和動力電池走出低谷，鋰鹽的去庫節奏將會保持，看好碳酸鋰價格上行。
石油石化板塊昨日則高位回撥，“三桶油”股價集體回撤，中國石化收盤下跌5%科技。期市方面，上海原油期貨主力合約sc2604昨日尾盤波動加劇，在最後約11分鐘的交易時段內，sc2604漲幅從14%快速收斂至4%，收盤上漲6.43%。
昨日盤後，上海國際能源交易中心再度收緊原油、低硫燃料油期貨相關合約的風控引數：自3月5日收盤結算時起，原油期貨sc2604、sc2605、sc2606、sc2607、sc2608合約漲跌停板幅度調整為17%，套保持倉交易保證金比例調整為18%，一般持倉交易保證金比例調整為19%科技。
外資科技：A股盈利增長有望提速
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊昨日發表觀點稱，A股盈利增長有望在2026年提速至8%，進而與小幅的估值擴張一起推動A股市場繼續走強科技。他表示，考慮到更多支援性政策的推出以及“反內卷”政策的推進，A股非金融板塊的利潤率或將持續改善。
孟磊表示，資料顯示，近期市場對2026年滬深300指數盈利增長預期上調明顯科技。分板塊來看，在過去6個月內，資訊科技與原材料行業的2026年盈利增速預期被上修超20個百分點。近一個月，資訊科技、原材料、工業與可選消費板塊的盈利增速預期上調幅度居前。
“近期，由於全球地緣政治風險擾動，疊加科技板塊回撥，全球股市波動加劇科技。但從中期來看，增量的宏觀政策、A股盈利增長加速、長線資金淨流入股市等因素共振，有望助力A股市場行穩致遠。”孟磊表示。在風格配置方面，瑞銀證券建議投資者短期內可在成長和價值中均衡配置，待市場情緒企穩後再重新超配成長風格。此外，該機構維持對週期板塊超配的建議，因其受益於工業企業利潤復甦的預期。
