近日，XREAL正式向港交所遞交招股說明書，中金公司、花旗聯席保薦眼鏡。若公司IPO順利推進，XREAL有望成為國內智慧眼鏡首家上市企業。
XREAL成立於2017年，公司以自有品牌設計、開發、製造及銷售AR眼鏡，並提供相關產品與服務眼鏡。憑藉在光學工程、端側協處理器整合、演算法與軟體開發方面的能力。公司產品已從以顯示為中心的裝置，逐步邁向更豐富的空間計算體驗，並進一步擴充套件至AI賦能的可穿戴體驗。
招股書顯示，XREAL產品線可歸納為三大主要系列：Air系列、One系列，以及Light-Ultra-Aura產品線眼鏡。根據艾瑞諮詢的資料，按銷售收入計，XREAL從2022年至2025年間每年在全球AR眼鏡市場中位居第一。
公司持續在三條產品線上迭代推出新品眼鏡。2026年計劃推出多款新產品：與華碩ROG合作的遊戲聯名款ROG XREAL R1；Air系列中面向更廣泛消費群體、定價更具競爭力的Project Helen；以及與Google基於Android XR平臺共同開發的下一代旗艦Project Aura。這些新品將進一步覆蓋高階、中端及入門級市場。
財務資料顯示，2023年至2025年，XREAL的營收分別達3.90億元、3.94億元和5.16億元，虧損分別為8.82億元、7.09億元、4.56億元眼鏡。公司產品銷售以海外市場為主，2025年，公司海外及中國內地收入佔比分別為71%、29%。
值得關注的是，公司的融資歷程吸引了眾多明星資本關注，財務投資機構包括紅杉中國、高瓴資本、順為資本、雲鋒基金、洪泰資本、中金資本以及光大控股等；產業投資方則囊括了淘寶、快手、愛奇藝、蔚來、商湯科技、立訊精密、珠海冠宇以及韓國眼鏡品牌Gentle Monster；中網投、上海浦東及無錫等國資背景的投資平臺，也都出現在了XREAL的股東方序列眼鏡。
目前，XREAL尚未披露IPO募資數額等具體情況眼鏡。公司提到，募資將用於硬體設計與產品升級、軟體開發及裝置端模型部署、用於光學及顯示技術研發等。此外，公司計劃將部分募資新建約10條自主生產線，用於X-Prism光學引擎製造，擴大整體產能，滿足現有及未來產品生產需求。新生產線預計2031年前建成投產，建成後年產能約81萬臺，支撐產能擴張及市場需求。
智慧眼鏡是整合感測器、計算單元、互動模組的穿戴裝置，透過增強現實（AR）、虛擬現實（VR）或AI智慧互動技術，實現資訊處理、環境互動與場景適配眼鏡。
2026年，智慧眼鏡正式成為AI賦能移動終端的核心賽道，全球與中國市場同步進入爆發式增長週期眼鏡。iiMedia Research資料顯示，全球智慧眼鏡市場呈現“量價齊升”態勢，2025年全球智慧眼鏡銷量激增至1344.8萬副，同比增幅高達350.82%；到2029年有望突破1.3億副，同比增長62.96%。
市場規模方面，2025年全球智慧眼鏡市場規模達125.8億美元，同比增幅110.72%，2029年預計攀升至1387.3億美元，行業增長動能持續釋放眼鏡。
責編眼鏡：葉舒筠
校對眼鏡：趙燕
